Quan els inversors compren bons, ho fan principalment per generar ingressos. La taxa anual de rendibilitat esperada s’anomena rendiment actual i depèn del preu actual i de la quantitat d’interessos que paga el bo. No obstant això, els bons emesos per governs i corporacions es compren i es venen al mercat de bons. Això significa que els preus canvien. Els inversors han d’entendre la relació entre preu i rendiment, a més d’aprendre a determinar el rendiment actual.
Comprensió de la taxa de cupons
Les empreses i els governs de tots els nivells solen demanar préstecs amb la venda de bons. Cada bo paga una quantitat fixa de diners cada any anomenada cupó. Normalment, s’expressa com un percentatge del valor nominal del bo, anomenat tipus de cupó. Per exemple, un bo amb un valor nominal de 1.000 dòlars i un cupó de 50 dòlars té un tipus de cupó del 5 per cent.
Rendiment del bo contra la taxa de cupó
Quan els bons s’emeten originàriament, normalment es venen al valor nominal o prop d’ell, de manera que la taxa de cupó és essencialment la taxa de rendiment que pot esperar l’inversor. Tanmateix, si es compra un bo més endavant al mercat secundari, normalment el preu és diferent i això significa que el rendiment també és diferent. Per exemple, si compreu un bo que tingui un valor nominal de 1.000 dòlars, amb un cupó de 50 dòlars per 800 dòlars, el tipus d’interès o rendiment real és del 6,25 per cent.
Relació preu / rendiment invers
El preu i el rendiment d’un bo varien inversament. És a dir, quan el preu baixa, el rendiment augmenta i, quan el preu puja, el rendiment disminueix. El rendiment actual és simplement el rendiment que obtindríeu si adquiriu un bo al preu de mercat actual. Tot i que és senzill, el rendiment actual és una mesura crítica, ja que defineix la taxa de rendiment de la vostra inversió sempre que tingueu el bo.
Trobar un preu del bo
Abans de poder calcular el rendiment actual, heu de determinar el preu actual. Els inversors novells en bons es poden confondre amb la manera de cotitzar els preus. Això es deu al fet que el preu apareix com un percentatge del valor nominal i no com un import en dòlars. Per exemple, un bo nominal de 5.000 dòlars amb un preu actual de 4.500 dòlars es cotitzarà al 90%.
No és difícil determinar el valor en dòlars d’una cotització del preu dels bons. Multiplicar el valor nominal de l’obra pel percentatge citat. Suposem que un bo de 5.000 dòlars es cotitza al 85,0 per cent. Multiplicar el 85 per cent per 5.000 dòlars per calcular el valor en dòlars de 4.250 dòlars.
Càlcul del rendiment actual
Després de determinar el preu actual d'un bo, el càlcul del seu rendiment actual és senzill. El rendiment actual és igual a l’interès anual obtingut dividit pel preu actual del bo. Suposem que un bo té un preu actual de 4.000 dòlars i un cupó de 300 dòlars. Dividiu 300 $ per 4.000 $, que equival a 0,075. Multiplicar 0,075 per 100 per indicar el rendiment actual com a 7,5 per cent.
